国盛证券报告：新基建是基金配置的重点方向

国盛证券报告显示，一季度主动偏股类基金持股市值和资产规模双升，其中基金资产总规模上升6.63%至16578.20亿元，持股总市值上升3.77%至13713.92亿元，股票配置比例环比回落2.69%，降至82.72%。

从仓位变动来看，一级行业中医药生物、计算机、传媒、农林牧渔和通信是加仓比例最大的行业，而非银金融、银行、家用电器、电子和房地产减仓幅度居前。从静态持仓来看，主动偏股型公募基金仍集中持有消费、成长与金融地产板块，医药生物、食品饮料、电子、计算机、传媒和房地产行业仓位居前。

作为今年呼声最高的新基建无疑是基金配置的重点方向，近期国家发改委首次明确新型基础设施的范围，包括信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施。

信息基础设施指以高科技驱动的基础设施，如通信基础设施(5G、物联网、工业互联网、卫星互联网)、新技术基础设施(AI、云计算)、算力基础设施(数据中心、智能计算中心)。融合基础设施指以新拉旧，以新技术支撑传统基础设施转型升级，如智能交通基础设施、智慧能源基础设施等。创新基础设施指具有公益属性的基础设施，如重大科技、科教、产业技术创新基础设施等。

粤开证券认为，新基建发展空间广阔，不我国的产业结构升级目标相契合。重磅会议多次提及新基建，此次发改委首次对新基建范畴定义，再度充分体现了国家对新基建的重视程度，未来新基建政策有望加码，尤其在5G产业大周期的背景下，对相关企业盈利能力提振效果也将陆续体现。建议关注新基建受益板块5G建设、数据中心建设、工业互联网、物联网、卫星互联网以及不传统基建相融合的智慧交通、智慧能源等。

数据显示，基金重仓股名单中包含105只新基建个股，其中65只个股基金持股数量上升。中兴通讯、中天科技、三一重工、生益科技、紫光股份基金一季度增持超过1亿股，其中中兴通讯、中天科技、三一重工分别增持2.28亿股、1.74亿股、和1.71亿股。

中科曙光、浪潮信息、沪电股份基金一季度增持超过6000万股，恒生电子、汇川技术、国电南瑞、紫光国微、中国卫星、千方科技、广汽集团增持超过2000万股。远光软件、东华软件、亨通光电、晶方科技、中国中车、烽火通信、科大讯飞、思源电气、光环新网、东方通、深信服基金一季度增持超过1000万股。

40只个股基金持股数量有所下降，中国联通、工业富联、大华股份、东山精密、海康威视、中国长城基金持股数量下降超过5000万股，美的集团、鹏鼎控股、信维通信、海尔智家、广汽集团基金持股数量下降超过2000万股。思创医惠、顺络电子、东方国信、卫士通、国网信通基金持股数量下降超过1000万股。

持股比例看，卓胜微、美亚柏科、中兴通讯基金持股比例最高，分别占到流通股的18.26%、16.08%和13.37%，另外浪潮信息、乐鑫科技、晶方科技、深南电路、新易盛、北京君正、中科曙光、恒生电子、天孚通信、深信服基金持股占比均超过10%。汇川技术、广联达、生益科技、东方通、东华软件、中新赛克、海格通信、沪电股份、紫光国微、紫光股份、中天科技、国电南瑞、用友网络等25股基金持股占比超过5%。

共有52只个股一季度基金持股数量和持股比例同时上升，平均涨幅14%。

一季度基金增持的新基建个股中，晶方科技、深信服、浪潮信息、用友网络、新易盛、思源电气、中国卫星、深南电路累计涨幅超过30%，其中晶方科技累计涨幅达到128.69%，新易盛、用友网络涨幅分别达到45.37%和42.46%。

从持股占比提升看，中科曙光、乐鑫科技、晶方科技、中兴通讯、生益科技、中天科技、紫光股份基金持股占比提升力度居前，均超过5%，中科曙光、、乐鑫科技晶方科技分别提升9.89%、8.74%和7.12%。

基金重仓股名单中包含52只老基建个股，老基建中，中国电建、中国中铁、三一重工、中国建筑基金持股数量上升超过1亿股，中国交建、中国中冶、葛洲坝、中国铁建、冀东水泥、东方雨虹、中联重科持股数量增加超过5000万股。中设集团、旗滨集团、精工钢构、海螺水泥、上海建工、科顺股份、垒知集团基金一季度增持超过2000万股。

从持股比例看，东方雨虹、鸿路钢构、凯伦股份基金持股占流通股比超过10%，分别达到18.82%、12.49%和10.83%，从持股比例变动看，中设集团、科顺股份、垒知集团、冀东水泥、东方雨虹基金持股比例提升超过3%，中设集团、科顺股份、垒知集团一季度累计涨幅分别达到33.92%、64.93%和47.02%。

海螺水泥、中国电建、建设机械、三一重工、中国铁建、塔牌集团、葛洲坝、旗滨集团、中国中铁、天山股份等基金一季度持股比例提升超过1%。

另外凯伦股份、东珠生态、精工钢构均为一季度基金新进重仓股名单，一季度涨幅分别达到56.85%、34.89%和37.37%。