每一次涨价都引来市场关注 片仔癀与茅台比到底谁贵？

近日，美团点评CEO王兴在某社交平台转发了网友关于片仔癀(200.00 +0.81%,诊股)的说法，并发文感叹到，“若不是前端时间研究医药，永远都不知道片仔癀市值已经1200亿元了”。

作为国宝级名药，片仔癀一直长盛不衰。8月11日，金融投资报记者来到成都同仁堂(30.79 +1.12%,诊股)。一进门就发现这一名药被摆在柜台最前端，但590元1粒的价格，瞬间让记者没有了“亲切感”。

1粒片仔癀要卖590元

2018年，《我不是药神》让所有人都知道了格列卫。2017年以前的数据显示，由瑞士诺华公司生产的格列卫，一盒要卖2.35万元，而2017年纳入医保后，这一昂贵药降至5000元左右，如果按片计算，一片只要83元多。

有医药界人士认为，两种药不能如此单纯比较。但不可否认的是，自2005年以来，片仔癀就没降过价。数据显示，片仔癀已公开提价15次，最近的一次是在2020年1月。公告显示，公司主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格从530元/粒上调到590元/粒。从2005年的125元/粒，上调至现在的590元/粒，片仔癀的价格几乎翻了近四倍。

对此，有媒体做了一个对比，若一瓶500毫升的茅台单价为2000元，由此计算1毫升茅台4元。而片仔癀1粒3克药丸则被卖出了590元的高价，1克片仔癀196元。从这个角度看，片仔癀的价格可以说连茅台都望尘莫及。

面对如此贵的片仔癀，同仁堂的销售人员微笑着说，“这个药是保肝的，家里有人喝酒可以买它来吃，保证效果好。”资料显示，片仔癀有清热解毒，凉血化瘀，消肿止痛的功效。在很多养生网站上，片仔癀都被介绍为养肝护肝的法宝。但片仔癀并不属于医保药品，是不可以报销的。据该销售人员介绍，片仔癀有两种规格，一种是按粒卖，价格590元;另一种是按盒卖，一盒12粒，售价是7080元。对于这样的“奢侈品”，难怪连美团CEO王兴也要感叹。

片仔癀为什么这么贵?

尽管片仔癀有市场需求，但为什么会这么贵?毕竟，治疗慢粒白血病的格列卫都能降价。一位不愿意透露姓名的医药分析师对金融投资报记者表示，这主要是原料药短缺。

据片仔癀的说明书显示，该药的主要成分为麝香、牛黄、蛇胆和三七。其中，最重要的成分是麝香。“1粒片仔癀重3克，含天然麝香大约0.09克。按照公司的年产量约250万粒计算，估计需要养殖雄性麝至少1.8万只才能保证片仔癀的正常生产。”上述分析师称。

公开资料显示，我国麝资源从上世纪50年代的近300万头下降到2003年不足15万头。同时，麝被列入一类野生保护动物，并且麝香的使用由国家统一审批和分配。

片仔癀是少有的被允许使用天然麝香的药品之一，每年向国家申请获得生产所用的天然麝香。但从2015年开始，国家停止了这种配额供应。为此，2007年片仔癀开始介入人工养麝产业，通过“基地+农户”模式养麝约1500只。但1.8万只的产能需求和1500只的养殖规模之间是巨大的缺口，因此片仔癀价格一再上涨的原因也就不难理解了。

此前的年报显示，片仔癀麝香原料充足，存货中原材料价值10亿，主要是麝香等战略储备。片仔癀还称，未来几年的需求完全有保障，即使麝香再涨价一倍，对企业毛利率影响也不大。对此，网友们十分不解：不知道，片仔癀的麝香储备究竟是够还是不够?

对此，多位行业人士表示，物以稀为贵。不管够不够，只能有定价权就是王道。资本市场上，片仔癀也一路高歌，股价创出208元的新高，并且仍被券商维持“买入”评级。

涨价拉动效果减弱

15年价格涨了近4倍，从时间长度来看，似乎也能接受。但记者梳理发现，片仔癀每一次涨价都引来市场关注。

2016年，片仔癀涨价遭到了上交所的问询，要求公司说明价格调整对公司销售、业绩可能产生的影响，并进行相应的风险提示。有分析人士表示，不断涨价在短期内降低了消费者的购买欲望，渠道商也会面临一定压力，进而影响销量。

价格的不断上涨，对公司营收增速的拉动作用开始减弱。数据显示，2016年片仔癀提价6%后，当年公司的营业收入同比增长22.5%，2017年一季度和二季度营收增幅超过了80%。但到了2017年三季度和四季度，营收增速明显下滑，到了2018年9月，片仔癀的营收增速降到了19.17%。

最新业绩快报显示，2020年上半年片仔癀实现营收约32.46亿元，同比增加12.15%，归属于上市公司股东的净利润约8.61亿元，同比增15.32%。

可以看到，在590元一粒的高价下，片仔癀的市场号召力已不如从前，不仅营收和净利都降至20%以下，而且未来公司还能提多少次价也耐人寻味。（记者 陈美）