5月LPR报价维持不变 专家：货币政策更加灵活适度

今天，人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，与上月持平。专家指出，疫情暴发以来，货币政策更加灵活适度，市场流动性较为充裕，短期内引导市场利率下行的需求减弱。

此外，央行还发布公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，不开展逆回购操作。此前，央行在5月15日共释放了3000亿元流动性，包括第二次存款准备金率调整释放的约2000亿元以及1000亿元中期借贷便利(MLF)。MLF中标利率为2.95%，与4月持平。在业内人士看来，目前央行实现了保持流动性合理充裕的短期政策目标，逆回购暂停也是为保持银行间资金整体处于合理水平。

新网银行首席研究员董希淼在接受人民网采访时表示，1年期LPR和5年期以上LPR均保持不变，符合预期。LPR由18家报价银行在公开市场操作利率的基础上加点报价形成。5月15日，央行开展中期借贷便利(MLF)操作，维持2.95%的利率不变。在上月LPR已经大幅下调、本月MLF利率未变等情况下，本月LPR与上月持平是正常的。

“4月1年期LPR报价下调20个基点后，企业一般贷款利率会发生更大幅度下行，因此5月商业银行进一步下调LPR报价加点的动力不足。”东方金诚首席宏观分析师王青认为，本月MLF利率按兵不动，实际贷款利率已在较快下行，加之监管层注重把握货币政策边际宽松节奏，或是本月LPR报价保持不变的主要原因。

“疫情暴发以来，货币政策更加灵活适度，央行采取降低存款准备金率、公开市场操作等多种措施，市场流动性较为充裕，市场利率中枢显著下移，短期内引导市场利率下行的需求减弱。”董希淼说。

谈及本轮降息过程是否已走到尽头?王青表示，未来着眼于稳定就业大局、提振短期经济增长动能，6月开始央行降息节奏有可能适度加快，预计当月MLF利率有可能下调10-20个基点。

董希淼也认为，下一步，应继续实施降准降息，并疏通货币政策传导机制。应进一步改革完善LPR相关机制，抓紧推进存量浮动利率贷款定价基准转换工作，以改革的方式疏通货币政策传导渠道，推动企业融资成本逐步下降。在银行盈利增长受到影响的情况下，可适度下调存款基准利率，降低银行负债成本，推动银行压缩点差，进而推动LPR继续下降。(记者罗知之)