8月LPR持平在市场预期内 房贷利率连续4个月不变

央行官网发布公告称，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年8月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

央行7月、6月、5月公布的LPR也是这个数字。由此来看，新一期的1年期LPR和5年期以上LPR依然“原地踏步”，连续4个月维持不变。

8月LPR持平在市场预期内。央行8月17日发布公告称，当日开展7000亿元中期借贷便利(MLF)操作，操作期限1年，中标利率2.95%，与上次持平。央行表示，此次MLF操作是对本月两笔MLF到期的一次性续做，充分满足了金融机构需求。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，在近期央行频频释放下半年货币政策“总量适度、精准导向”信号的背景下，8月MLF利率保持不变并不出乎预料。7月以来市场资金利率仍在小幅上行，意味着这段时间银行边际资金成本存在一定上行压力，银行下调8月LPR报价的动力不足。

值得关注的是，截至目前，LPR改革即将走过完整的一年。从去年8月份LPR改革以来的调整规律来看，MLF操作利率是LPR报价的主要参考基准，LPR报价与MLF利率往往联动调整，通过“逆回购—MLF—LPR”传导机制带动贷款利率下行。因此在此次MLF操作利率不变的情况下，业内专家此前就普遍预计8月份LPR报价大概率保持不变。

记者注意到，从LPR机制推出以来，5年期以上LPR利率已累计下降了20个基点，从4.85%降到了4.65%，以首套房贷100万元贷款30年为例计算，每月房贷可以少还120多元，虽然5月至8月一直维持在4.65%，但总体来看降息幅度明显。

8月LPR被更多人关注，是因为根据央行规定，存量房贷利率需要“换锚”，最迟于2020年8月31日之前完成，现如今转换大限临近。六大行此前均已发布相关公告，对于符合转换条件但尚未办理转换的，明确了批量转换LPR的规则。

LPR未来走势如何?中国民生银行首席研究员温彬认为，利率下降更多是倾向于1年期LPR利率，由于国家政策是保持房地产市场总体平稳，因此5年期以上LPR利率水平下降幅度有限。中长期LPR走势受到经济形势、通胀水平、就业情况、国际收支状况等多因素影响，目前难以预测。

“即使LPR不会调整，但企业一般贷款利率下行趋势不会改变。”温彬预计，从银行让利实体经济和深化LPR改革等角度看，银行会进一步降低实际贷款利率、降低企业融资成本。

8月17日的国务院常务会提出，下一步要继续落实好为市场主体减负等金融支持政策，其中包括深化市场报价利率改革，引导贷款利率继续下行。

央行此前多次为下半年货币政策“定调”，深化利率市场化改革是央行下一步重点工作。央行在近日发布的《2020年第二季度中国货币政策执行报告》中表示：“推动LPR改革，按照市场化、法治化原则，于8月底基本完成存量浮动利率贷款定价基准转换工作，疏通货币政策传导机制，用改革的办法推动综合融资成本明显下降。”