周期股或已进入拐点 消费股逆势上涨

9月27日，虽然A股大盘指数并未大幅下跌，但前期表现强势的能源、化工、钢铁等周期股遭遇重挫，沪深两市个股总体跌多涨少，共有861只个股上涨，3588只个股下跌，其中，有近200只个股以跌停收盘，不过前期已经过调整的食品饮料等消费股则逆势起舞。

两市共193股跌停

9月27日，A股三大股指涨跌不一，截至当日收盘，创业板指上涨0.74%，上证综指及深证成指分别下跌0.84%、0.09%。

交易行情显示，9月27日，上证综指、深证成指分别高开0.36%、0.5%，开盘后，上证综指率先翻绿，最终失守3600点，报3582.83点，收跌0.84%;深证成指盘中呈震荡走势，最终报14344.29点，小幅收跌0.09%;创业板指9月27日高开0.63%，盘中走高，一度涨逾2%，最高达3280.3点，截至收盘涨幅收窄，最终报3231.58点，涨幅为0.74%。两市成交金额约为1.36万亿元，已连续47天成交金额破万亿，继续刷新纪录。

虽然大盘指数并未大幅下跌，但从具体个股情况来看，两市个股跌多涨少。东方财富显示，9月27日，两市3588只个股收跌，中远海发、山东路桥、嘉泽新能等193只个股跌停，仅861只个股上涨。

从板块来看，A股各板块分化明显。其中，前期大涨的能源、化工等周期股开始回调。9月27日，有色金属、化肥行业两大行业板块领跌两市，跌幅分别为6.95%、6.86%，船舶制造、钢铁行业、化工行业、材料行业也都纷纷下跌。东方锆业、神火股份、五矿发展、阳煤化工等多只个股跌停。消息面上，近期，浙江、江苏、云南等多地能耗“双控”趋严，相关行业多家上市公司出现限产停产现象。业内人士指出，上述情况或许是本轮周期股回调的重要原因。

与周期股形成鲜明对比的是，食品饮料等消费股逆势上涨。鸡肉概念、猪肉概念、乳业、食品饮料等消费板块涨幅居前，顺鑫农业、李子园、良品铺子等个股涨停。

周期股或已进入拐点

在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，目前，周期股或已进入周期性的拐点。杨德龙表示，今年以来，投资者热衷于有价格上涨预期的周期股，周期股是和宏观经济周期密切相关的，而今年大宗商品价格在上涨，并不是因为经济面很好，更多的是美联储放水催生的资产泡沫。杨德龙表示，这种上涨是不具有持续性的，现在可能已经处于周期性的这个拐点的位置。杨德龙提醒投资者，不要盲目追高周期股，防止被套。

杨德龙还表示，消费股整体大涨一定程度上提振了市场信心。周期股面临大幅调整，消费股有望接过“接力棒”，市场风格可能会切换。杨德龙指出，一般四季度为传统消费旺季，特别是食品饮料板块个股可能迎来业绩增长，会提升消费股的热度。

英大证券首席经济学家李大霄在接受北京商报记者采访时表示，9月27日大盘有两个明显特征，其一是股票下跌家数较多，其二是板块出现巨大分化，可以说是市场相对较弱的一个表现。李大霄表示，这一现象出现的背景需要特别关注，目前，A股连续47个交易日成交额破万亿元，上证综指于9月14日出现3723.85点年内次高点。此外，李大霄也提到，美联储财政政策从扩张型财政政策转为收缩型财政政策也会对A股市场造成一定的影响，美股估值偏高存在风险释放的可能性，有可能会影响到A股市场。

李大霄建议投资者，投资层面应从进攻转为防御，降低风险偏好，构建与自己风险承受能力相适应的投资组合，谨慎使用杠杆，低风险承受能力者要将杠杆降至零，增加固定收益比例。