多家中小型券商致力于打造自身的差异化竞争优势

近年来，随着大型投行的竞争优势愈发突出，中小型投行面临的竞争压力越来越大。为在激烈的竞争中谋求突围，多家中小型券商致力于寻求与大型投行的错位竞争路线，打造自身的差异化竞争优势。在深入挖掘优质项目，重点关注增量业务的同时，中小型券商还在人才吸引和培养方面下功夫，多方式提升员工职业素养。

近年来，我国证券行业集中度逐步提升，投行领域的二八分化现象也越发凸显。凭借在资本实力、人才建设、业务壁垒、创新及海外业务布局等方面的优势，大型投行的竞争力逐渐增强。

一创投行董事总经理李兴刚指出，目前各行业均出现龙头化趋势，头部券商体量优势带来的规模效应，确实在投行业务各个阶段都能带来一定的资源，相信这种格局未来仍会持续。

联储证券投行业务负责人尹中余指出，从目前来看，头部券商作为领头羊、排头兵的优势仍然存在。首先，由于优质项目稀缺，行业资源向大型券商集中，大型券商在投行市场竞争中仍占据一定天然优势;其次，大型券商的优势主要集中体现在材料制作、报批的高水准上。

在激烈竞争下，中小型投行应打造差异化竞争路线成为市场共识。尹中余认为，上述优势并非投行真正的竞争力所在，投行的核心竞争力应该是定价和销售。“在这两点上，我们反而能够占据优势，走出一条差异化、专业化、特色化的发展路径。未来资本市场的改革会持续推进，在市场出现变化时，大券商和中小券商的差距可能会越来越小，这也为中小券商弯道超车带来转机和希望。”

李兴刚也认为，目前投行业务整体同质化较为严重，在大型券商掌握较多市场份额的现状下，中小券商应侧重于差异化、细分化策略。

相对于大型券商，中小型券商简洁的组织架构以及快速的反应效率反而可以成为优势。李兴刚表示，“相较于大型券商，中小型券商组织架构较为扁平化，更有助于项目的推进与沟通。在注册制环境下，为更多企业提供了上市的可能，中小券商应加强对企业、行业的认识和理解，从中甄选出具备发展潜力的优质企业，加强对早期客户的培育与跟踪，并根据企业行业特性以及企业特质选择与之匹配的板块。”

此外，对于投行市场中的增量业务，大型券商并未形成绝对优势，中小型券商恰好可以抓住时机抢占市场份额。李兴刚指出，“中小券商应重点关注政策变化带来的增量业务，如对2020年7月发布的《上海证券交易所科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则》，应尽早搭建股票询价转让相关销售渠道，抢占市场份额。”

作为人才密集型行业，对专业资深人才的争夺，是投行打造自身竞争力的重点。随着注册制带动投行业务规模扩张，对投行人才的争夺战也日趋白热化。近期，有大型券商被传即将涨薪，也有机构在讨论竞业协议的具体方案，足见业内人才争夺战的激烈情况。

在这一背景下，中小型券商也在通过多种举措吸引、保留人才，并提升员工的职业素养。

尹中余表示，联储证券主要通过个人素质的培养来提高人力资源价值。具体举措方面，通过不同部门之间的交叉作业，让投行人员参与到不同领域的不同项目中，拓宽执业空间，并给予更广阔的上升空间。

李兴刚表示，一创投行目前采取社招校招与内部培育相结合的方式招聘人才。社招主要面向同业相对成熟的从业人员以及四大财务背景的人员。在校招方面，通过完善的人才选拔和培育机制，使校招生在工作中实现收获与成长，为团队注入新鲜血液。

“一创投行高度重视优秀人才的保留和发展，从各层面给予价值贡献认可和发展支持，通过提供更多的培训资源和渠道、建立多维度客观公正的绩效评价及晋升体系、对标市场富有竞争力的薪酬、打造完善的福利体系等，充分提高员工的满意度和归属感。”李兴刚如是说。

北京一中型券商表示，“大型券商能为人才提供更多的平台资源，而中小型券商能为人才提供更灵活的工作方式和更迅速的晋升空间。中小投行吸引人才的关键是维持业务稳健发展，并守住不发生严重业务风险的底线。若能找到差异化的发展道路，便能形成良性循环。”