银行板块回调 “虹吸效应”或成重要原因之一

近段时间，银行板块再度出现明显回调。同花顺数据显示，自7月至8月3日收盘，申万一级银行业指数已累计下跌12%，近两月跌幅为17.27%。板块内自7月以来跌幅超过10%的上市银行达到19家，其中齐鲁银行期间跌29%，瑞丰银行跌幅超28%，平安银行跌超20%。在H股上市的内地银行同样回调明显，民生银行H股等五只个股期间跌超10%。

不少银行股股价已处于历史较低水平。以8月3日收盘价为标准，10家A股上市银行股价低于4元。以今年一季度财务数据进行测算，当前A股市场共有31家上市银行市净率在1以下，即处于“破净”状态，占比达77%。而在港股市场，这一比例则更高，以今年一季报数据测算，内地银行除招行的市净率达1.7倍外，其余近97%的银行股均处于“破净”状态。其中，民生银行、郑州银行等五家内地上市银行的市净率在0.3倍以下。

公募基金二季度也减少了对银行板块的持仓。记者根据同花顺数据统计，基金公司在二季度共持有34家上市银行个股，持股总市值为1698.97亿元，相比今年一季度的1898.90亿元大幅减少近200亿元。据招商证券研报，二季末主动偏股型基金重仓银行板块占比为4.06%，环比下降1.53个百分点，明显减持了银行股。

面对银行板块回调，有专家指出，近期热门赛道对市场资金的“虹吸效应”或成为重要原因之一。招商证券银行业首席分析师廖志明表示，7月上旬降准消息的释放虽然对银行负债成本形成利好，但降准的背后可能是想维持贷款利率低位，所以银行可能将保持合理的息差水平，总体上影响偏中性。另外，近期新能源板块火爆，可能产生市场资金的“虹吸效应”，导致银行板块的资金流出。

基本面方面，从目前披露的中报业绩来看，不少上市银行净利润增幅超过预期。同花顺数据显示，截至8月3日记者发稿时，共有瑞丰银行、齐鲁银行两家上市银行发布业绩预告，均为预增;常熟银行、张家港行、无锡银行三家上市银行发布业绩快报，预告归母净利润同比增长率均在15%以上。

在此背景下，机构对于未来银行板块的市场表现仍然保持信心。平安证券指出，当前国内经济增长仍处在平稳运行的过程中，有利于行业基本面的延续改善。此外，8月银行中报集中披露，考虑到行业2020年以来大幅计提了信贷成本夯实拨备水平，建议继续关注信贷成本释放带来的业绩弹性。而随着板块近期回调幅度明显，当前静态PB估值水平已回落至0.65x，处在历史绝对低位，安全边际充分。兴业证券表示，当前银行龙头经过近期的大幅下跌之后，利空逐步消化，估值已经具备吸引力，建议关注财报超预期个股及具备再融资需求标的业绩兑现机会。