华富证券首席经济学家鲁政委：经济回升力量取决于两方面

“我们总体判断，疫情对于中国经济的影响出现的是‘短时效应’，全年将出现‘低开高走’的态势。”在日前由中国人民大学国家发展与战略研究院、中国人民大学经济学院、中诚信国际信用评级有限公司联合主办的“中国宏观经济论坛(CMF)”上，中国人民大学国家发展与战略研究院刘瑞明教授在做主旨发言时表示。

论坛以在线视频形式举行，并发布了题为《疫情“黑天鹅”冲击短期下行、破解“灰犀牛”，助力长期增长》的3月份宏观经济报告。

报告认为，受疫情“黑天鹅”的冲击，一季度的GDP增速不容乐观。从数据上看，固定资产投资增速在1月份至2月份遭受冲击，CPI持续走高，PPI呈现明显收缩态势。“CPI和PPI的剪刀差是在不断扩大的，这也就意味着下一步经济有可能会呈现出进一步分化和下行的压力。”刘瑞明分析称，“我们总体判断，疫情对于中国经济的影响出现的是‘短时效应’，中国经济全年将出现‘低开高走’的态势”。

刘瑞明进一步解释说，这主要是由于有序复工和短期救助政策的实施逐步恢复，所以，一季度可能会是比较低的数字，但二季度、三季度、四季度会逐步走高。同时，刘瑞明强调，“特别需要警惕的是，疫情在全球蔓延，引发国外经济金融波动，会形成传导和倒灌效应。”

报告提出，新冠肺炎疫情之外还应该关注“灰犀牛”。对此，参会嘉宾纷纷提出自己的见解。

中国人民大学经济研究所联席所长，中诚信董事长毛振华教授提出，当前应坚持“双底线”思维，一个底线是防控疫情，第二个是发展经济，对企业加大重点扶持力度，实行精准救助。

中国人民大学副校长刘元春教授建议，经济目标从“保速度”转向“底线管理”，短期刺激和中期调整、扩张相结合，把握好政策实施时点。

兴业银行首席经济学家、华富证券首席经济学家鲁政委教授认为，经济回升力量取决于两方面：一是财政政策力度，其中的关键是财政资金投到什么地方去，避免形成后续的问题;二是货币政策。对于企业存量贷款利息减免展期，鲁政委提出，“一个比较好的办法，既能遏制道德风险，又能够帮助到企业的就是存量的贷款转成累积优先股”。

报告也提出政策建议：保持底线刺激，而不是大规模刺激，政策实施应该短长结合，短期针对疫情“黑天鹅”，采取“底线救助”思维，运用各种政策手段，助力受灾地区、行业、企业脱离困局，积极组织各地有序复工，恢复正常的生产秩序。长期针对中国经济中的“灰犀牛”，加大各项改革力度，破除现有的制度性壁垒和阻碍，逐步解决深层次结构性矛盾，释放新一轮改革红利。

“中国经济当前需要的不是大规模刺激及其他后遗症，而是大规模市场改革带来的持续内生动力。”刘瑞明强调。