每日聚焦：葛兰天天挨骂，到底冤不冤？昔日女神真实水平到底如何？

熟悉我的朋友都知道，我很少会去逛基金评论区，原因很简单，就是没啥营养，就是一些情绪的宣泄。但是最近又多了不少“抄底的”同学在骂葛兰，是什么样的业绩管理水平导致这样人神共愤？

葛兰颜值出众，超高学历，出道即被冠予“医药女神”，可就是这样的女神，为什么会天天挨骂，到底是不是冤大种？真实的葛兰管理水平到底如何？我们还是来客观的分析。

(资料图片仅供参考)

直接说结论，葛兰被骂，还真不冤。最直观的就是业绩，基民把钱交给基金经理打理，亏钱了或者不赚钱被骂是正常的。因为你收了基民的管理费。这是基民的逻辑。

那葛兰近些年业绩有多差，我们不妨用数据来说话：

这是近两年的，管理的两只基金，不管是医疗健康还是医疗创新，在同行业里面几乎是垫底的。

这是最近一年的，同样管理的两只基金业绩表现不佳，业绩回撤有市场的原因，但跟同业相比，比如说管理风格较为接近的工银赵蓓，回撤幅度不小。

骂得最凶的还是今年以来的业绩管理水平，在统计的385只医药主题基金里面，业绩也是倒数的。

是医药板块今年行情不好吗？明显不是，同样是医药行业主题基金，排名靠前的今年以来也有20%以上的涨幅。没有对比就没有伤害，也难道基民会骂得这么凶。

说葛兰被骂不冤还有个原因，就是同样顶着明星基金经理的光环，别的百亿俱乐部基金经理是在赚钱的，而唯独葛兰是在亏钱。

葛兰是2016年就开始管理中欧医疗，也就是说用了7年多的时间，就亏损了60多个亿。张坤跟蔡皇这两年被骂得也不少，但人家还是实打实帮基民赚钱了。

都说基金是要长期持有，7年是一个很特殊的数字，一轮完整的牛熊时间周期就是7年，结果7年楞是亏了这么多年，大家还相信基金长期持有就能赚钱吗？而且还是明星基金经理交出来的成绩单，会影响大家对于公募的信心。

出现这样的结果，市场不好只是其中一个因素，但绝对不是背锅侠。其实葛兰如果稍有一些责任心，是完全可以考虑限制规模。

我们都知道这轮市场的分水岭是在2021年春节，春节前一波九阳神功助推市场到达峰值，春节后抱团股崩塌，基金净值开启暴跌模式，但在当时医药还是异常坚挺，一直持有到2021年6月份，在那时很多基民是血亏的，但葛兰管理的基金还是大赚。

基金经理不是普通行业，是承载着基民的各种希望，打不过我就选择加入。就因为那句话，专业的事情还是交给专业的人。当时医药板块的估值也达到最高峰，而且市场风险已经凸现，如果能多一分对市场先生的敬畏，考虑限制下规模，我相信今天骂声也不会这么惨。

在这一点上面，曾经的“一哥”张坤可以说是完胜葛兰，对于市场先生张坤一直都是保持着敬畏之心。在市场最疯狂的时候，他选择的是按下暂停键。对于其管理的蓝筹精选，一个月的时间进行了两次限购，从单日5K到2K。

而对于管理的另一只基金，易方达中小盘（现在变更了投资范围，改名了）则是直接关闭大门，并进行了大笔分红。

如果张坤没有出于对市场的敬畏，那将会有更多的基民承受亏损的痛苦。用倒视镜的角度来看，张坤当时的做法真的是超前的，可谓业界良心。

我也留意到，基民骂得最凶的还是中欧公司。无底线的营销，野蛮式的增长，短短两年的时间，葛兰的管理规模就翻了10倍，荣登千亿俱乐部，加冕公募一姐。我印象很深，当时不管是坐公车还是地铁，甚至说去电影院，铺天盖地的都能看到中欧的营销，对于基民来说，他们哪里分辨得了这些信息的真伪。

骂归骂，现在大家最关心的还是，持有葛兰的基金该怎么办？

要不要赎回这个我没法给具体建议，每个人的持仓都不同，风险偏好也不同。

但如果现在的亏损已经影响了你的心情，我会支持进行一部分的赎回。我们做投资的目的是想让生活过得更加美好，每天看到净值跌落，跑去评论区当喷子，就已经违背初衷了，还真犯不着这样。

如果葛兰的基金只是占你持仓很小的一个部分，现在也跌到这份上了，那也没必要折腾了，就放着吧。

如果是仓位不高，当前的回撤也能接受，还能不能继续加仓。

对于医药板块，从大的方面来说现在估值相比2021年上半年已经是白菜价，也是近十年的低位，是便宜的。

从行业的表现来看，现在医药板块分化比较明显。前期涨幅过高的CRO已经跌落神坛，几乎就是2021年的创新药。而一些低估值还有业绩支撑的板块，像中药和药房这些已经开始崭露头角。随着消费场景的放开，之前被压制三年的医疗服务相关的也开始复苏，像医美、牙齿还有眼睛的。

对于葛兰来说，她管理的规模实在太大，就注定了她可挑选的公司是有限的，甚至可以说是明牌的，只能选择行业龙头，自然就会错过很多机会。实在没必要头铁，继续看好医药行业可以考虑进行基金超级转换。

最后就是不要太迷恋基金经理自购这件事，那仅仅只是营销，并不是意味着市场已经到达底部。基金经理自购的数据可以从基金的中报或者年报上面获悉，也要注意夸大的宣传。之前坊间一直在传闻什么葛兰申购500W份，又赎回500W份，其实就是50W份上下了，讲真这点钱对于几百亿的基金来说，真的不算什么，说明不了什么问题。

最后还是提醒大家在投资的时候还是要克制住内心的欲望，适当降低预期，对于外界的声音不要尽信，睁大眼睛，清醒些。